C.r.e.d.i.t. 2023 conference

    GRETA Associati (Venice, Italy), CRIF (Bologna, Italy), European Investment Bank (Luxembourg), European Investment Fund (Luxembourg) and Intesa Sanpaolo (Milan, Italy) are partners in organasing a Conference to be held in Venice on September 21-22, 2023.

    The C.r.e.d.i.t. 2023 conference will bring together academics, practitioners and PhD students working in various areas of financial and socio-economic risk with the aim of creating a unique opportunity for participants to discuss research progress and policy as well as industry-relevant insights and  directions for future research.

    The C.r.e.d.i.t. 2023 is the twenty-second in a series of events dedicated to various aspects of credit risk and organised under the auspices of: the Department of Economics and VERA – Venice centre in Economic and Risk Analytics for public policies – of the Ca’ Foscari University of Venice, ABI – Italian Banking Association, AIAF – Associazione Italiana per l’Analisi Finanziaria and AIFIRM – Associazione Italiana Financial Industry Risk Managers.

    Recent years have seen a series of crises (from health/pandemic to climate/energy) that have not only put a strain on global mechanisms previously seen as robust,  but have exacerbated existing weaknesses and so increased vulnerability in new crisis situations. The social impact of the pandemic was partially mitigated by public interventions but social conditions then worsened with the soaring costs of energy, raw materials and inflation more broadly. Social and energy costs, which inevitably weigh on invidual countries and aggravate already delicate local situations (e.g., public debts), have led to growing geopolitical tensions, with global systemic consequences. The C.r.e.d.i.t. 2023 conference will be dedicated to Social, Sovereign and Geopolitical Risks to discuss, evaluate and address the near- and medium-term macro-financial impact of persistent crises (“permacrisis”) that can affect the stability of financial as well as socio-economic systems.

    The organizers encourage submissions on any topic within the overall theme of the conference and in the following areas in particular:

    • Socio-economic Stability: Future development of income (and wealth) inequality and social polarization; Risk, inequality and employment impacts of crises and policies; Gender and skilling issues will increase or help the transition?;
    • Sovereign Risks:  Sovereign debt with low economic growth; Long term challenges for fiscal and monetary policies: green transformation, commodity prices, de-globalization and demographic trends; Inflation and exchange rate risks; Environmental and social inter-dependencies; social and environmental preferences and how these affect the stability and macroeconomic wellbeing of a given country; Challenges in measuring the ESG ratings of countries and thus of sovereign debt;
    • Geopolitical Risks: Global supply chain and de-globalization risks for finance; Do international energy price discrepancies pose risks for the competitiveness of EU firms’ and might this have implications for the real exchange rate to?; Risks stemming from accelerating deglobalisation; Cyber-risk vulnerabilities of banks and firms;
    • Energy/Commodity Security: Energy prices and financial performance of firms; Inefficiency of energy markets under scarcity; Transition costs under high energy and resource prices; Volatility of energy-related asset prices (both brown and green) and implications for medium and long term investments in energy production technologies, energy commodity assets and energy infrastructure;  Implications of net zero policies for the prices of real estate assets, especially for homeowners and households;
    • Long Run Investments and Portfolios: Stability of asset market equilibria under low returns; Regulation (-demand) driven asset prices; Equilibrium asset price levels under structural transformation and high uncertainty; Net zero pledges and the possible trade-off between sustainability and returns; Engagement versus divesting.

    The final program will include both submitted and invited papers. Acceptances received so far from invited speakers include Helen Rey (London Business School), Elisa Giuliani (University of Pisa) and Moritz Schularick (Sciences Po Paris & University of Bonn). The Conference will also include panel discussions on the major issues at stake with the views of researchers’, practitioners’ and policy makers.

    The SCIENTIFIC COMMITTEE for the Conference consists of:
    Moritz Schularick (Sciences Po Paris & University of Bonn, Programme Chair)
    Francesca Campolongo (Joint Research Center, European Commission)
    Rajna Gibson (University of Geneva & Geneva Finance Research Institute)
    Helmut Kraemer-Eis (European Investment Fund)
    Jan Pieter Krahnen (Leibniz Institute for Financial Research SAFE & Goethe University)
    Steven Ongena (University of Zurich, Swiss Finance Institute, KU Leuven, NTNU Business School & CEPR)
    Loriana Pelizzon (Ca’ Foscari University of Venice, Leibniz Institute for Financial Research SAFE & Goethe University)
    Roberto Rigobon (MIT Sloan School of Management)
    Stephen Schaefer (London Business School)
    Marti Subrahmanyam (NYU Stern Business School)   
    Christoph Trebesch (Kiel Institute)

    CALL FOR PAPERS

    Those wishing to present a paper at the Conference should submit by May 31, 2023 to the address given below (preferably in electronic format). Please indicate to whom correspondence should be addressed. Decisions regarding acceptance will be made by June 30, 2023. The final version of accepted papers must be received by August 31, 2023.

    Please send papers to:
    GRETA Associati, San Polo, 2605 – 30125 Venice, ITALY
    Phone : +39 041 5238178 – e-mail: credit@greta.it

    More detailed information available on the Conference website:

    https://www.greta.it/index.php/it/credit-2023

    Commissione Rischio di tasso di interesse del banking book (IRRBB): implicazioni gestionali del nuovo contesto regolamentare e di mercato

    AIFIRM avvia una nuova Commissione sul rischio tasso (maggiori dettagli al seguente link)

    Il kick-off è previsto l’8 marzo 2023 alle 18 in modalità remota. Per l’iscrizione alla Commissione utilizzare il seguente form.
    Dopo il kick-off la partecipazione sarà riservata ai soci AIFIRM

    Rischio di tasso di interesse del banking book (IRRBB): implicazioni gestionali del nuovo contesto regolamentare e di mercato

    Coordinatori: Igor Gianfrancesco (Università degli Studi di Bari Aldo Moro), Domenico Curcio (Università Federico II), Gennaro Salzano (Intesa Sanpaolo), Giacomo Raffaelli (Unicredit) PMO: Prometeia (Alina Preger, Annalisa Pansini), supervisione a cura di Corrado Meglio (Vice Presidente AIFIRM)

    Per l’iscrizione alla Commissione utilizzare il seguente form: https://segreteria-aifirm.it/Eventi (dopo il kick-off la partecipazione è riservata ai soci AIFIRM)

    L’esigenza di riaprire i lavori della Commissione AIFIRM sul rischio di tasso di interesse del portafoglio bancario nasce dalle significative modifiche in atto nello scenario di riferimento. La pubblicazione, lo scorso 20 ottobre 2022, dei tre documenti tecnici (due RTS e l’aggiornamento delle linee guida) che hanno chiuso la consultazione avviata a dicembre 2021, ha modificato in maniera sostanziale il relativo quadro normativo di vigilanza prudenziale a seguito, principalmente, dell’introduzione:

    •  del Supervisory Outlier Test (SOT) sul Net Interest Income (NII) con una soglia di attenzione del 2,5% del Tier 1, con la conseguente necessità di valutare interventi di adeguamento da parte delle singole banche e con potenziali impatti anche a livello di sistema;
    •  di una metodologia standardizzata caratterizzata da un grado di complessità operativa così elevato da rappresentare un elemento di criticità per le banche di piccola e media dimensione.

    Inoltre, nell’aggiornamento delle linee guida, non si riscontrano gli auspicati dettagli circa la gestione del CSRBB che, comunque, entrerà in vigore a partire dal 31/12/2023.

    A completamento del pacchetto regolamentare, si affiancheranno poi nuovi requisiti di reporting per il rischio di tasso di interesse, come previsto dagli ITS posti in consultazione da EBA lo scorso 31 gennaio.

    Infine, l’attuale orientamento della politica monetaria della BCE, che ha posto fine ad un lungo periodo di tassi bassi (e negativi), propone nuovi ed importanti elementi di analisi in una prospettiva gestionale, tra cui la necessità di:

    • adottare apposite strategie di mitigazione del rischio a fronte di portafogli bancari caratterizzati da attivi ad elevata duration e/o ridefinire le strategie di ALM;
    • adeguare i modelli comportamentali interni al nuovo contesto di mercato, così da migliorarne la capacità previsiva rispetto alle dinamiche attese della clientela e al relativo impatto sulla redditività.

    La Commissione si propone di analizzare e valutare i potenziali impatti di quanto sopra descritto al fine di predisporre un position paper di riferimento per il sistema bancario e finanziario che possa aiutare gli operatori nella loro attività di misurazione, controllo e gestione del rischio in questione, nonché nell’adeguamento dei modelli e processi interni rispetto al nuovo contesto regolamentare e di mercato.

    19 Gennaio 2023 WEBINAR; – Il nuovo contesto macro-economico Gli impatti dell’incremento dei tassi sul sistema bancario e la gestione integrata dei rischi

    Pubblicato il Programma e aperte le iscrizioni
    Ai partecipanti soci AIFIRM verranno riconosciuti 6 crediti formativi
    Programma
    Modulo iscrizione

    Il nuovo contesto macro-economico. Gli impatti dell’incremento dei tassi sul sistema bancario e la gestione integrata dei rischi

    La locandina con il programma è disponibile al seguente link
    Si ricorda che ai partecipanti Soci AIFIRM verranno riconosciuti 6 crediti formativi.

    XVIII Convention Aifirm

    Pubblicato il materiale della XVIII Convention AIFIRM al segente link.
    L’accesso al materiale è riservato ai soci (necessario effettuare login)
    Ricordiamo che è possibile recuperare sia username sia la password al seguente link.

    Position Paper Aifirm 39

    Pubblicato nella sezione Position paper il documento: Climate Stress Test: un primo passo verso una gestione integrata dei rischi climatici e ambientali

    RISK MANAGEMENT MAGAZINE

    Pubblicato il numero 3 del 2022 e i relativi estratti al link

    Vol 17 Issue 3

    Implications of IFRS 17 in European financial stability: accounting methodology and evaluation modelling   Stefano de Nichilo – RMM 2022 03 – Excerpt 1

    Risk-Adjusted Loan Pricing Franco Fiordelisi, Carlo Palego, Annalisa Richetto, Giulia Scardozzi – RMM 2022 03 – Excerpt 2

    The impact of negative interest rates on the pricing of options written on equity: a technical study for a suitable estimate of early termination Anna Bottasso, Lorenzo Bruno,  Pier Giuseppe Giribone – RMM 2022 03 – Excerpt 3

    The new supervisory outlier test (SOT) on net interest income (NII): empirical evidence from a sample of Italian banks Domenico Curcio, Igor Gianfrancesco, Annalisa Pansini, Alina Preger  – RMM 2022 03 – Excerpt 4

    Modello LGSR forward looking David Cavallini, Francesco Letizia – RMM 2022 03 – Excerpt 5

    Link to the journal

    Risk Management delle banche e assicurazioni