Gruppo di lavoro: Calibration e Backtesting

16 Gennaio 2014

Coordinatori: Silvio Cuneo, Giacomo De Laurentis.
Ottobre 2015. Pubblicato verbale di riunione dell’incontro del 30 settembre 2015.

Giugno 2015. Pubblicato verbale di riunione dell’incontro di maggio 2015. Il successivo incontro è fissato per il 25 settembre a Milano.

Gennaio 2015. Si è tenuto, in data 21 gennaio 2015, il secondo incontro del gruppo di lavoro: verbale di riunone.
Novembre 2014. E’ convocata la riunione della Commissione per il 21 gennaio 2015, ore 10 a Milano. I dettagli logistici saranno comunicati a breve. L’agenda di massima della riunione è:

  • presentazione e discussione di una bozza di questionario predisposta da Marco Salemi;
  • illustrazione di un possibile framework metodologico a cura di Giacomo De Laurentis e Silvio Cuneo.

Marzo 2014. A seguito della riunione di Commissione, è stato prodotto il verbale di riunione, disponibile in allegato: Verbale di riunione
Gennaio 2014: è in fase di avvio il Gruppo di lavoro “Calibration e  backtesting” nell’ambito della Commissione Rischio di Credito
Introduzione ai lavori.
Calibration e back testing non sono ancora sufficientemente consolidati. Il BIS WP 14 sembra presupporre rating PIT mirati ad un orizzonte temporale annuale. Tuttavia, durante la crisi, i sistemi di rating hanno evidenziato, ad un tempo, un forte contenuto prociclico e una sottostima dei tassi di default successivamente realizzatisi
Il 18 Febbraio 2010 a Londra, il Consultative Panel creato presso il CEBS riportava nell’intervento di Davide Alfonsi le proprie analisi sul tema, proponendo tre alternative, tuttavia caratterizzate da rilevanti pros e cons.
Backtesting, calibrazione e logiche di assegnazione dei rating (nel continuum che va da PIT a TTC) dovrebbero essere coordinate.
Poichè i medesimi sistemi di rating  dovrebbero essere usati sia a fini gestionali sia a fini regolamentari, ma le proprietà ottimali per le due finalità sono spesso in contrasto (De Laurentis Maino Molteni, Internal ratings, Wiley, 2010, p.311), è necessario approfondire la separabilità e le interconnessioni tra scelte di assegnazione e scelte di calibrazione e backtesting dei modelli.
Il gruppo di lavoro AIFIRM si propone di elaborare e pubblicare un Position Paper volto a identificare le finalità dei rating e la loro natura nella prassi bancaria, mappare le modalità di calibration rispetto alle logiche di assignment e alle finalità dei rating, identificare i test più adeguati per la calibration nei diversi casi, identificare un framework unitario per coordinare assignment, calibration e backtesting.
Per ulteriori approfondimenti sull’argomento si faccia riferimento ai documenti allegati di seguito.
Per contatti: Segreteria associativa

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Il Gruppo di Lavoro rende disponibile la documentazione bibliografica di seguito raccolta.

Documenti acclusi

2016 02 03 - Position Paper AIFIRM - Validation of rating model calibration Quarto incontro GdL Aifirm Calibration Review letteratura - v2 dist Alfonsi - Rating bactesting in a cyclical context (main findings and proposals) Alfonsi - Rating backtesting in a cyclical context (annex) De Laurentis e Maino - Rating usage opportunities and warnings Altman e Rijken - A PIT perspective on TTC ratings Aguais - Designing and Implementing a Basel II compliant PIT-TTC ratings framework Breinlinger, Glogova e Hoger - Calibration of Rating Systems - A First Analysis Boegelain - Validation of Internal Rating and Scoring Models Bloechlinger e Leippold - Testing probability calibrations application to credit scoring models Rollo - Stima e Validazione dei Rating Interni Rosch - An empirical comparison of default risk forecasts from alternative credit rating philosophies Rikkers e Thibeault - The influence of rating philosophy on regulatory capital and procyclicality Rauhmeier - PD Validation Experience from Banking Practice Moody's - Complementing Ratings with MIR (Market Implied Ratings) Kiff, Kisser Schumacher - Rating Through-the-Cycle What does the Concept Imply for Rating Stability and Accuracy Kauko - The feasibility of TTC ratings Kauko - Can Credit Risk Be Rated Through-the-Cycle Gobeljic - Classication of Probability of Default and Rating Philosophies Fuertes e - Credit Rating Migration Risk and Business Cycles Cornaglia e Morone - Rating philosophy and dynamic properties of internal rating systems Castermans, Martens, Van Gestel e Bart Hamers - An Overview and Framework for PD Backtesting and Benchmarking Topp Perl - TTC Ratings versus PIT Ratings and Implications of the Mapping between Both Rating Types Valles - Stability of a TTC rating system during a financial crisis S&P - 2013 Annual Global Corporate Default Study and Rating Transitions   20150527_Terzo Incontro GdL Aifirm Calibration